Теория / 🌱 Старт: финансовая грамотность

Издержки, инфляция и сложный процент

Новичок~8 мин чтения

Из чего складываются расходы инвестора, как считается реальная доходность и почему время — главный ресурс.

🗣️ Простыми словами. Сложный процент — это снежный ком: сначала он катится медленно, потом растёт сам. А комиссии — дырка в рюкзаке: каждый год по чуть-чуть, а через двадцать лет уже нет половины вещей.

Издержки инвестора

Комиссия брокера за сделки и обслуживание.
Спред и проскальзывание — невидимая часть комиссии.
Комиссия фонда (TER) — удерживается из стоимости пая ежедневно.
Налоги с прибыли, дивидендов и купонов.
Налог времени — инфляция, обесценивающая деньги.

Реальная доходность

Реальная доходность ≈ номинальная − инфляция
Точнее: (1 + номинальная) / (1 + инфляция) − 1

Пример — вклад и инфляция. Вклад даёт 12%, инфляция 9%: реальная доходность по формуле = 1,12 / 1,09 − 1 ≈ 2,8% (приблизительно 3%). Если же вклад даёт 8% при инфляции 9%, покупательная способность падает на ≈ 0,9% в год.

Сложный процент

Итог = стартовая сумма × (1 + r)ⁿ
Правило 72: срок удвоения ≈ 72 / r(%) лет

При 10% годовых капитал удваивается примерно за 7 лет, за 14 лет — вчетверо, за 21 год — в 8 раз. Эффект сильнее при регулярных взносах и растёт со временем нелинейно.

Арифметика комиссий

Пример — 2% в год за 25 лет. Доходность до комиссий 8%. Фонд с комиссией 0,5% даёт 7,5%: 1,075²⁵ ≈ 6,1×. Фонд с комиссией 2% даёт 6%: 1,06²⁵ ≈ 4,3×. Разница почти в 30% итоговой суммы — из-за одного параметра, который известен заранее.

💡 Фишка. Комиссия — единственная часть доходности, которую вы можете знать наперёд. Прогнозы доходности — предположения, а расходы — факт. Выбирайте при равных стратегиях более дешёвый вариант.

🧨 Грабли. Фраза «всего 1–2% в год» — самая дорогая в инвестициях. Считайте комиссии в процентах от накопленной суммы, а не от взноса.

🎮 Отработать на практике. Эта тема есть в обучающих главах игры: Инструменты → «Сложный процент».
Открыть игру

Связанные статьи