Справочник инвестора и трейдера: 106 терминов простыми словами

Основные понятия про акции, облигации, фонды, фьючерсы, опционы, ставку, инфляцию и риск — коротко и без лишней теории. Каждый термин можно отработать на практике в игре «Финодром».

Основы Облигации Экономика Оценка Портфель Трейдинг Активы Деривативы Стратегии

Основы

Акция: Доля в компании. Владелец акции получает право на часть прибыли (дивиденды) и может заработать на росте цены. Цена может и падать — гарантий нет.
Облигация: Долговая расписка: вы одалживаете деньги компании или государству, а они обязуются платить проценты (купоны) и вернуть номинал в срок погашения.
Фонд (ETF/ПИФ): Корзина бумаг, собранная управляющим. Купив один пай, вы получаете доли сразу многих активов — это простая диверсификация.
Индекс: Показатель, отражающий движение группы акций (например, 30 крупнейших компаний). Показывает общее состояние рынка.
Брокер: Посредник, через которого вы покупаете и продаёте ценные бумаги. Берёт комиссию за сделки.
Дивиденды: Часть прибыли компании, выплачиваемая акционерам. Чтобы получить дивиденд, нужно владеть акцией на дату закрытия реестра.
Экс-дивидендная дата: Первый день, когда новый покупатель акции уже не получает ближайший дивиденд. В этот день цена обычно падает на сумму дивиденда («дивидендный гэп»).
IPO: Первичное публичное размещение акций: компания впервые выходит на биржу. Спрос бывает выше предложения — заявки удовлетворяются частично (аллокация), а в первый день торгов цена часто резко движется.
Аллокация: Доля заявки, которую вам реально продали при размещении. Если спрос выше предложения, брокер выполняет заявку не полностью.
Делистинг: Исключение акций из торгов на бирже: из-за поглощения, добровольного ухода или банкротства. Брокер сам закрывает все позиции по цене выкупа или расчётной цене.
Поглощение (оферта): Покупатель предлагает выкупить все акции компании по фиксированной цене, обычно с премией к рынку. Акционеры получают деньги автоматически.

Облигации

Купон: Регулярный процентный платёж по облигации. Выплачивается раз в месяц, квартал или полгода.
Номинал: Сумма, которую эмитент вернёт при погашении облигации (обычно 1 000 ₽).
НКД: Накопленный купонный доход: часть купона, «заработанная» с момента последней выплаты. Покупатель платит его продавцу, потом получает с полным купоном.
Доходность к погашению (YTM): Годовая доходность облигации, если купить сейчас по текущей цене и дождаться погашения, реинвестируя купоны. Главный показатель при сравнении облигаций.
Дюрация: Показатель срока и чувствительности облигации к ставке. Дюрация 5 означает: при росте доходностей на 1 п.п. цена упадёт примерно на 5%.
Кредитный рейтинг: Оценка надёжности эмитента: от AAA (максимум) до D (дефолт). Чем ниже рейтинг, тем выше доходность и риск.
Дефолт: Неспособность эмитента выплатить купон или долг. Держатели облигаций теряют большую часть вложений.
ВДО (высокодоходные облигации): Облигации с рейтингом ниже BBB: щедрый купон, но реальный риск дефолта. Доля в портфеле должна быть небольшой.
Флоатер: Облигация с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Цена почти не колеблется.
Индексируемая облигация: Номинал растёт вместе с инфляцией, защищая покупательную способность.
Размещение облигаций: Первичная продажа нового выпуска облигаций инвесторам по номиналу (100%). Купон нового выпуска привязан к текущей ставке: чем выше ключевая ставка, тем выше купоны у новых бумаг.
Дисконтная облигация: Облигация без купонов: продаётся дешевле номинала, а при погашении возвращается номинал. Доход — разница цен.
Досрочное погашение (call): Эмитент выкупает облигации раньше срока по номиналу, обычно когда ставки упали и старый купон стал для него слишком дорогим. Для инвестора — риск реинвестирования: вернувшиеся деньги придётся вложить под меньшую доходность.
Риск реинвестирования: Опасность, что вернувшиеся деньги (купоны или погашенная облигация) придётся вложить под меньшую доходность, чем раньше.

Экономика

Ключевая ставка: Ставка, по которой центральный банк кредитует банки. Определяет стоимость денег в экономике и доходность вкладов, облигаций.
Инфляция: Рост цен на товары и услуги. Обесценивает деньги: сегодня на ту же сумму можно купить меньше, чем вчера.
Реальная доходность: Доходность минус инфляция. Если вклад приносит 8% при инфляции 10%, реальная доходность −2%.
ВВП: Стоимость всех товаров и услуг, произведённых в стране за год. Рост ВВП — признак здоровой экономики.
Рецессия: Период снижения экономики: падают ВВП, доходы и прибыли компаний. Обычно сопровождается падением акций.
Девальвация: Ослабление национальной валюты: за доллар нужно платить больше рублей.
Кривая доходности: График доходности гособлигаций по срокам. Инверсия (короткие доходнее длинных) часто предвещает снижение ставок и замедление экономики.
Санкции: Политические ограничения на торговлю, расчёты и инвестиции. Обычно ослабляют национальную валюту и бьют по банкам и экспортёрам.

Оценка

P/E (цена/прибыль): Цена акции делится на прибыль на акцию. Сколько лет понадобилось бы компании, чтобы «отбить» цену акции прибылью. Низкий P/E — «дёшево», но возможно, не зря.
P/B: Цена / балансовая стоимость. Ниже 1 — акция стоит дешевле активов компании за вычетом долгов.
EBITDA: Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Показывает операционную силу бизнеса.
EV/EBITDA: Стоимость компании с учётом долга относительно EBITDA. Позволяет сравнивать компании с разным долгом.
ROE: Рентабельность капитала: чистая прибыль / собственный капитал. Показывает, насколько эффективно работают деньги акционеров.
Чистый долг / EBITDA: За сколько лет компания вернёт долг из операционной прибыли. Выше 3 — тревожный сигнал.
Капитализация: Цена всех акций компании: цена акции × число акций. Показывает размер компании.
Дивидендная доходность: Дивиденды за год / цена акции. Не гарантирована: компания может сократить выплату.
Отчётность: Квартальные результаты компании: выручка, прибыль, долги. Цена реагирует не на сам результат, а на отличие от ожиданий аналитиков.
Консенсус-прогноз: Средний прогноз аналитиков по показателю. Рынок «уже знает» этот прогноз, поэтому цена движется на сюрпризе — отклонении факта от консенсуса.
Бета: Чувствительность акции к рынку. Бета 1,5: если индекс вырос на 10%, акция в среднем вырастет на 15% (и падает так же).
Недооценённость: Цена ниже «справедливой» стоимости, рассчитанной по прибыли и перспективам. Со временем цена стремится к справедливой, но этого можно ждать годами.
Акции роста и стоимости: Акции роста (growth) — быстрорастущие компании, часто дорогие и без дивидендов. Акции стоимости (value) — зрелые и «дешёвые» компании с дивидендами.

Портфель

Диверсификация: Распределение денег между разными активами, секторами и странами, чтобы падение одного не разрушило портфель. «Не кладите все яйца в одну корзину».
Ребалансировка: Периодическое возвращение долей активов к целевым: продаёте то, что выросло, докупаете отставшее. Дисциплинирует и снижает риск.
Волатильность: Размах колебаний цены. Высокая волатильность — большие возможности и большие риски.
Просадка: Падение капитала от максимума до минимума. Максимальная просадка показывает «худший день» стратегии.
Коэффициент Шарпа: Доходность сверх безрисковой ставки на единицу риска. Чем выше, тем эффективнее портфель.
Подушка безопасности: Резерв на 3–6 месяцев расходов в надёжных инструментах (вклад, накопительный счёт). Позволяет не продавать активы в панике.
Сложный процент: Начисление процентов на проценты. Главная сила долгосрочного инвестирования: чем дольше срок, тем сильнее эффект.
Пассивный доход: Регулярные выплаты, не требующие работы: дивиденды, купоны, аренда, проценты по вкладам.
Усреднение (DCA): Покупка актива равными суммами через равные промежутки времени. Сглаживает влияние колебаний цены и избавляет от попыток «угадать дно».
Налог (НДФЛ): Налог 13% на доход от инвестиций: дивиденды, купоны и прибыль от продажи бумаг.
Инфляционный риск: Опасность того, что доходность вложений окажется ниже инфляции, и вы обеднеете в реальном выражении.

Трейдинг

Свеча: Элемент графика: показывает цену открытия, закрытия, максимум и минимум за период. Зелёная (растущая) — цена закрылась выше открытия, красная — ниже.
Тень (фитиль): Тонкая линия свечи — диапазон цен за период. Длинная нижняя тень — покупатели отбили падение; длинная верхняя — продавцы отбили рост.
Тренд: Устойчивое направление цены: вверх (бычий), вниз (медвежий) или боковик. «Тренд — твой друг».
Поддержка и сопротивление: Ценовые уровни, у которых цена неоднократно разворачивалась. Пробой уровня часто ведёт к сильному движению.
Скользящая средняя (SMA, EMA): Средняя цена за N периодов. Сглаживает шум и показывает тренд. EMA быстрее реагирует на свежие данные.
Золотой и мёртвый крест: Пересечение быстрой скользящей средней с медленной: снизу вверх — «золотой крест» (бычий сигнал), сверху вниз — «мёртвый крест» (медвежий).
RSI: Индикатор силы: от 0 до 100. Выше 70 — «перекупленность» (возможна коррекция), ниже 30 — «перепроданность» (возможен отскок).
MACD: Индикатор импульса на разности скользящих средних. Пересечение линии MACD с сигнальной показывает смену импульса.
Полосы Боллинджера: Канал вокруг скользящей средней шириной в два стандартных отклонения. Расширение полос — рост волатильности.
Стохастик: Осциллятор: показывает положение цены закрытия внутри диапазона последних N периодов. Выше 80 — перекупленность, ниже 20 — перепроданность.
Объём: Количество сделок за период. Рост цены на большом объёме надёжнее, чем на малом.
Рыночная заявка: Исполняется немедленно по лучшей доступной цене. Быстро, но цена может чуть отличаться от ожидаемой (проскальзывание).
Лимитная заявка: Исполнится только по вашей цене или лучше. Не гарантирует исполнение.
Стоп-лосс: Защитная заявка: автоматически закрывает позицию, если цена идёт против вас до заданного уровня. Ограничивает убыток.
Тейк-профит: Заявка на фиксацию прибыли при достижении целевой цены.
Спред: Разница между лучшей ценой покупки и продажи. Это скрытая издержка каждой сделки: чем ликвиднее бумага, тем он меньше.
Ликвидность: Возможность быстро купить или продать актив без заметного влияния на цену.
Стакан: Список текущих заявок на покупку и продажу с указанием цены и объёма.
Лонг и шорт: Лонг — покупка в расчёте на рост. Шорт — продажа взятых взаймы бумаг в расчёте на падение: прибыль, если цена упадёт; убыток теоретически неограничен.
Кредитное плечо: Заём у брокера для увеличения позиции. Плечо ×5 увеличивает и прибыль, и убыток в 5 раз. Падение цены на 20% при плече ×5 уничтожает весь капитал.
Маржин-колл: Требование брокера пополнить счёт, когда собственных средств слишком мало для плечевой позиции. Если не успеть — позиции закрываются принудительно.
Соотношение риск/прибыль (R:R): Во сколько раз потенциальная прибыль больше риска в сделке. При R:R 1:3 можно быть прибыльным, даже если прав только в 30% сделок.
Риск на сделку: Доля капитала, которой вы готовы пожертвовать в одной сделке. Профессионалы выбирают 0,5–2%.
Размер позиции: Сколько бумаг купить. Считается от допустимого убытка и расстояния до стоп-лосса, а не «на сколько хватит денег».
Гэп: Разрыв между ценой закрытия вчера и открытия сегодня — обычно после значимых новостей. Стоп-заявки на гэпе исполняются по худшей цене.
Проскальзывание: Разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения, особенно заметная в быстрых рынках и на гэпах.
Контртренд и пробой: Контртренд — ставка на разворот цены. Пробой — вход при выходе цены за границы диапазона в расчёте на продолжение движения.
Слухи и новости: Рынок реагирует на ожидания. «Покупай на слухах, продавай на фактах»: часть движения происходит до подтверждения новости.
Эмоции в торговле: Жадность и страх — главные враги трейдера. Заранее составленный план (вход, стоп, цель) защищает от импульсивных решений.
Трейлинг-стоп: Стоп-заявка, которая «подтягивается» за ценой: продаёт, если цена упала на заданный процент от достигнутого максимума. Фиксирует прибыль в тренде.

Активы

Недвижимость: Физический актив с арендным доходом. Требует крупных вложений, неликвиден и дорог в сделках.
Золото: Защитный актив: дорожает в кризисы и при слабой валюте, но не приносит дохода (ни дивидендов, ни купонов).
Криптовалюта: Цифровой актив без центрального эмитента. Очень волатильна: возможны как кратный рост, так и потеря большей части стоимости.
Валюта: Хранение сбережений в иностранной валюте защищает от девальвации рубля, но не приносит процентов и колеблется само.

Деривативы

Фьючерс: Договор купить или продать актив в будущем по цене, зафиксированной сегодня. Не нужно платить полную стоимость — блокируется лишь гарантийное обеспечение. Прибыль и убыток начисляются ежедневно.
Гарантийное обеспечение (ГО): Сумма, которую брокер блокирует под позицию по фьючерсу. Это «задаток», а не стоимость контракта: именно он создаёт плечо.
Вариационная маржа: Ежедневный расчёт прибыли и убытка по фьючерсам: разница цен зачисляется на счёт или списывается с него каждый вечер.
Базис: Разница между ценой фьючерса и ценой базового актива. Отражает ставку и дивиденды до даты исполнения; к экспирации сходится к нулю.
Опцион: Право (но не обязанность) купить (CALL) или продать (PUT) актив по заранее оговорённой цене до определённой даты. Покупатель платит премию и не может потерять больше неё.
Страйк и премия: Страйк — цена, по которой можно купить/продать актив по опциону. Премия — цена самого опциона, то есть максимальный убыток покупателя.
Дельта опциона: На сколько изменится цена опциона при изменении базового актива на 1 единицу. Грубо — вероятность, что опцион закончится «в деньгах».
Тета (временной распад): Потеря стоимости опциона за день из-за приближения экспирации. К концу срока ускоряется — «время работает против покупателя».
Подразумеваемая волатильность (IV): Ожидаемая рынком волатильность, «зашитая» в цену опциона. Чем она выше, тем дороже опционы.
Экспирация: Дата окончания срока фьючерса или опциона. В этот день контракт исполняется автоматически или сгорает.

Стратегии

Автоследование: Вы подписываетесь на стратегию управляющего, и ваши деньги повторяют её результат. Комиссии: за управление и за успех (процент от прибыли выше прежнего максимума).
Мартингейл: Схема «удваиваем ставку после убытка». Рисует красивую ровную прибыль, но рано или поздно одна серия убытков уничтожает счёт. Признак опасной стратегии: гарантированная доходность без просадок.
Алгоритмическая торговля: Торговля по заранее заданным правилам, которые исполняет программа (робот). Убирает эмоции, но не отменяет риски: правила могут перестать работать.
Бэктест: Проверка торгового правила на исторических данных: как оно сработало бы в прошлом. Помогает отсеять плохие идеи, но не гарантирует будущий результат.
Переобучение (overfitting): Подгонка правил под прошлые данные так, что они отлично работают «на истории» и бесполезны в будущем. Чем больше параметров, тем выше риск.

Попробовать на виртуальном рынке