Теория / 🛡️ Риск и портфель

Просадка: арифметика восстановления и контроль

Новичок~7 мин чтения

Почему −50% требует +100%, как измерять максимальную просадку и как просадка влияет на психику и решения.

🗣️ Простыми словами. Просадка — это «яма», в которую вы упали от пика. И яма всегда глубже, чем кажется: упали на 50% — чтобы вернуться, нужно вырасти вдвое. Поэтому главное — не падать глубоко.

Просадка (drawdown) — падение капитала от максимума до последующего минимума.

Просадка = (Пик − Текущая стоимость) / Пик
Нужная доходность для восстановления = 1 / (1 − Просадка) − 1

Просадка	Нужно вернуть
−10%	+11,1%
−20%	+25%
−30%	+42,9%
−40%	+66,7%
−50%	+100%
−70%	+233%
−90%	+900%

Потери растут нелинейно: чем глубже просадка, тем тяжелее выбраться. Поэтому защита от больших потерь важнее погони за прибылью.

Метрики просадки

Максимальная просадка (Max Drawdown, MDD) — худшее падение за период.
Длительность просадки — сколько времени капитал был ниже прежнего пика.
Среднее время восстановления и «Ulcer index» — комплексная оценка.
Calmar ratio = Годовая доходность / Max Drawdown.

Пример — сравнение двух стратегий. Стратегия А: +25% в год, максимальная просадка −45%. Стратегия Б: +15% в год, просадка −12%. Calmar А = 0,56, Б = 1,25. Большинство людей не выдерживают просадку −45% и продают на дне, поэтому «реальная» доходность А у них оказывается ниже.

Как контролировать просадку

Ограничивайте риск на сделку и общий риск портфеля.
Диверсифицируйте по классам и стратегиям.
Заранее задайте лимит просадки: например, при −10% снижаем размер вдвое, при −20% — пауза и разбор.
Не используйте плечо, которое делает потерю 20% опасной для счёта.

🧨 Грабли. Фраза «я готов к просадке 30%» верна, пока вы её не увидели. Психика реагирует на реальные деньги иначе. Протестируйте себя на «бумажных» сделках и на небольшой сумме.

🎮 Отработать на практике. Эта тема есть в обучающих главах игры: Портфель → «Анализ риска».
Открыть игру

Связанные статьи