Как устроен рынок: биржа, брокер, депозитарий

Купить акцию — значит пройти несколько «станций». Знать их порядок нужно не из любопытства: от него зависит, где хранятся ваши деньги и бумаги и что будет, если что-то пойдёт не так.

• Брокер — лицензированная компания, через которую вы подаёте заявки. У вас нет прямого доступа к бирже: заявка идёт через брокера.
• Биржа — площадка, где сходятся заявки покупателей и продавцов и определяется цена сделки.
• Клиринговый центр — гарантирует, что сделка состоится: считает взаиморасчёты и принимает на себя риск неисполнения.
• Депозитарий — «бухгалтер» прав на бумаги. Ваши акции записаны на ваш счёт депо, а не лежат у брокера «в кармане».

Что происходит после нажатия «Купить»

• Брокер проверяет, хватает ли денег и разрешена ли заявка, и передаёт её на биржу.
• Биржа находит встречную заявку и фиксирует сделку по цене из стакана.
• Клиринг рассчитывает обязательства сторон; деньги и бумаги переходят не мгновенно, а на следующий торговый день или через пару дней (T+1, T+2 — зависит от рынка и инструмента).
• Депозитарий записывает бумаги на ваш счёт.

Почему это важно новичку

• Деньги и бумаги клиента хранятся отдельно от собственных средств брокера. Если у брокера проблемы, активы клиентов обычно не входят в его конкурсную массу — но процедуры бывают долгими.
• Брокера выбирают по лицензии, надёжности, комиссиям, набору рынков, приложению и поддержке. Проверяйте лицензию в реестре регулятора.
• Вы платите брокеру комиссию за сделки, иногда — за обслуживание счёта; биржа и депозитарий берут свои сборы, обычно включённые в тариф.