◆ФинодромТеорияПрограмма обученияСправочникИграть бесплатно
Теория / 🏛️ Устройство рынка и инструменты

Ликвидность, спред и проскальзывание

Новичок~6 мин чтения

Почему «последняя цена» — это не цена, по которой вы купите, и как измерить стоимость входа и выхода.

🗣️ Простыми словами. Ликвидность — это возможность быстро продать без скидки. Спред — разница между ценой «купить» и «продать»: как курс в обменнике. Чем он шире, тем дороже вход и выход.

Ликвидность — насколько быстро и без потери цены можно купить или продать актив. Чем выше ликвидность, тем уже спред и меньше проскальзывание.

Спред (bid-ask)

Спред = лучшая цена продажи (ask) − лучшая цена покупки (bid)
Спред в % = (ask − bid) / середина × 100

Рыночная покупка идёт по ask, продажа — по bid. Купив и сразу продав, вы теряете спред плюс комиссии: это «круг» — минимальная цена входа и выхода.

Пример — цена круга. Бумага: bid 99,90, ask 100,10 ₽. Спред 0,20 ₽ = 0,2%. Комиссия 0,05% с каждой стороны. Круг стоит ≈ 0,2% + 0,1% = 0,3%. Если вы делаете 20 кругов в месяц, это ≈ 6% капитала только на издержки.

Проскальзывание

Это разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения. Оно возникает, когда заявка больше, чем объём на лучшей цене: она «съедает» несколько уровней стакана. Особенно велико в «тонких» бумагах, на новостях и при гэпах.

Как оценить ликвидность бумаги

🧨 Грабли. Низколиквидные бумаги соблазняют «высокой доходностью», но выйти из позиции без потерь трудно. Ловушка: вы видите прибыль на графике, а продать по этой цене не можете.
💡 Фишка. Для крупных заявок используйте лимитные заявки и дробите объём на части. Для срочных выходов (стоп, плохие новости) закладывайте проскальзывание в расчёт риска заранее.
🎮 Отработать на практике. Эта тема есть в обучающих главах игры: Карточка бумаги → «Стакан».
Открыть игру
Связанные статьи